1996年12月16日，《人民日报》刊登了特约评论员的文章《正确认识当前股票市场》，同时股市实行10%涨跌停板制度，股市立刻暴跌。
连续两天股票全部跌停，第三天又是一片跌停，沐雪晴大手一挥，苏物贸从跌停直奔涨停，任外面狂风暴雨，哀嚎遍野，苏物贸依然岿然不动。第四天苏物贸跌停吸筹，此后一路上涨直奔1997。 1997年4月22日，苏物贸股价最高达37.89元。这是除权前的最后一日，与1996年除权后庄家进场时的4.41元相比，升幅已达859％，直至此刻，长达9个月的一路攀升，日成交量几乎没有超过1千万股，无论是1996年12月的暴跌，还是1997年邓公逝世的噩耗，都末能影响沐晴雪的信心和执著。那气势可谓：“任你狂风暴雨，尸横遍野，我自稳如泰山，气定神闲”。终于，从除权日开始，沐大小姐开始收竿起钓，，愿者可谓飞蛾扑火，，蜂拥而至。此时的K 线走势形态，给所有人的感觉是庄家意犹末尽，填权刻不容缓。而市场上放出的风声是，苏物贸三周完成填权，目标价位看高38元以上。高成长，高送配，高利润，高回报，真正的大黑马。一时间苏物贸成交量大增，沐雪晴趁机出货，席卷几亿资金潇洒离去，而她留下的的传说被载入了股市的历史。
1996年的上海股市犹如一个大转盘，从年初的500多点，一直冲到1250点；深圳股市更是疯了，从年初的900多点冲到了4200点。到1996年10月底，沪、深两交易所共有上市公司467家，上市总股本达10000多亿股，上市股票市价总值达到9800多亿元，1-10月份的股票成交金额为13000多亿元；证券公司有96家，证券兼营机构2000多家；投资者开设的股票帐户数达到1800多万，证券从业人员约10万人。
1997年3月至5月，大盘开始反弹，在深发展、四川长虹的带领下，沪市指数从870点一路攀升至当年最高1510点。深成指创出6103点的历史最高，股民又疯狂了，结果就是，又引来了一系列政策打压股市。
1997年5月9日，印花税上调升至5‰。
1997年5月22日，国务院证券委、人总行、国家经贸委规定严禁三类企业入市。
1997年6月6日，人民银行发出通知：禁止银行资金违规流入股市。
1997年6月17日，深发展贺云受到证监会处罚，被认定为“证券市场禁入者”，5年内不得在证券界内任职，其错误是违规动用深发展资金炒作深发展股票。
1997年7月1日，香港回归祖国。7月1日休市，7月2日沪市跌4.10%。
1997年8月15日，国务院决定：沪深交易所划归中国证监会直接管理。证监会成立了，在证监会的监管下，许多鬼魅魍魉吓得抱头鼠窜，而自1996年开始的大牛市也就此终结，股市从此走入了长达两年的漫漫熊途。
这次的牛市有人身价翻了几翻，也有人倾家荡产。陈欢并不认为监管者有什么错，因为现在的股票市场并不成熟，就像一个刚会走的孩童，贸然让他自己乱跑下去的话，可能最后的结局比这更加可怕。现在把这头疯牛拦住，总比它把刚建好的家园撞的支离破碎的好。
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