话说徐温一死，徐知询只得赶回金陵奔丧。因此短时期内，徐知诰还是继续掌控扬州大权。这时徐知询已经赶到了扬州城，并上表要求杨溥尽快称帝。但是父亲病死的消息却传来，作为亲生儿子，徐知询有义务赶回金陵奔丧，但身边还有一个危险的徐知诰存在，本来应该要把徐知诰的隐患解决。
但是父亲的突然死亡，让徐知询头脑一片混沌，不知所措。他居然没有处置徐知诰，就稀里糊涂地赶回了金陵府。徐知诰毫发无损，继续在广陵城发号施令。
徐温一死，让很久没有发话的杨溥开始说话。当了七年的吴国国王，杨溥一直生活在徐温的阴影下。他没有自主权、也没有发言权，事事都要听徐温的操纵指挥，内心的郁闷和憋屈是难以形容。徐温一死，杨溥感觉心情无比舒畅和愉悦。舒畅和愉悦之下，杨溥终于发话说道，既然你们一直强烈要求我称帝，那我就答应你们，当皇帝得了。
武义七年（927年）十一月，杨溥在文明殿正式登基称帝，和中原的唐主李嗣源平起平座。徐温刚死，徐知询和徐知诰兄弟还在争权，难得杨溥可以擅自做主。杨溥随即颁布了一系列措施，先是改元乾贞，大赦天下，然后立兄长杨濛为常山王，弟杨澈为平原王，杨隆演之子杨玢为建安王等。
徐氏兄弟的赏赐也是不能少的，吴国的军政大权还在徐知询和徐知诰手中，两人都不能得罪。徐知询是徐温临死前指定的继承人，当然要继承徐温的官爵。徐知询被封为诸道副都统、镇海宁国军节度使兼侍中、辅国大将军、检校太尉、守中书令、金陵尹。徐知询继承了父亲徐温的所有头衔，吴国的文武都很清楚，徐知询即将成为第二个徐温。
按照徐温的临终遗训，徐知询要取代徐知诰在扬州的地位。至于如何安排徐知诰，徐温并没有提及。但徐知诰一直呆在扬州城中，因为皇帝杨溥并不打算把徐知诰赶走。在杨溥心中，徐知诰谦逊恭敬、待人友善、乐施好善。即使要当傀儡，他也情愿在徐知诰手下当傀儡，比被徐知询控制要强。如果把徐知诰赶出了扬州，那么徐知询便可以顺利成章控制吴国的军政大权。这种局面，杨溥并不愿意看到。
杨溥非但没有为难徐知诰，相反还封徐知诰为都督中外诸军事、浔阳公。徐知诰获取了徐温的部分权势，继续掌握广陵城的兵权。
到了乾贞元年（927年）底，吴国的内部力量分为了三大势力。第一势力自然是徐知询，徐知询继承了父亲徐温的全部遗产，成为徐家一族的掌门人，他控制着金陵、润州、宣州、常州、歙州、池州等州，力量最为强大。
第二势力，徐知诰以及他的同伙。徐知诰的控制范围仅限于扬州一带，实力逊于徐知询。但他在扬州的根基颇深，深得扬州军民百姓、元老武将们的拥护。
第三势力自然就是以杨溥为代表的杨氏家族。虽然是吴国的皇帝，但杨溥所能掌控的兵力十分有限，只有兄长杨濛、弟弟杨澈等握有少量兵力，在三大势力中，杨溥的实力最为薄弱。至于吴国其它州城势力，已经不能影响大局。
三大势力随后开始争权夺利，当然杨溥没有和另外两人争锋的资本。他们只能无奈旁观，等待奇迹的出现。争权夺利的双方，主要是徐知询和徐知诰。徐知询占尽地盘、军力的绝对优势，但他却不是个能够成就大事霸业之人。
徐知询为人昏庸、怯懦，对自己的几位弟弟尖酸刻薄，关系十分不睦。而且也不善待下属，搞得徐氏家族的成员对徐知询十分不满，并不看好徐知询，也不愿意全力相助他。
原徐温的手下如骆志祥、王令谋、徐知谏等，早已站在了徐知诰这边。就连之前对徐知诰十分痛恨的徐玠，也开始更换门庭。徐玠原本一直是徐温的绝对心腹，但他狡诈多端、善于趋炎附势，察觉徐知询成不了大器，于是暗中投靠了徐知诰，把徐知询的一举一动全部偷偷告诉了徐知诰。
严可求一直是徐温家族的铁杆拥护者，徐温死后，他继续辅佐徐知询。但徐知询不懂得收买笼络人心，也没有厚待严可求，搞得严可求心灰意冷。徐知询对此还一无所知，继续把自己当成吴国的头号权臣，为人处事十分狂傲。
扬州的徐知诰，一直是徐知询的潜在威胁。但徐知询对此却毫不在乎，自认为手握重兵、身居重地，要干掉徐知诰，只是举手之劳而已。
徐知诰却完全相反，他显得十分低调、稳重。徐知诰对待杨溥，还是一如既往的谦逊和恭敬。徐知诰知道，尽管杨溥是个傀儡，但这块吴国皇帝的招牌却十分值钱。曹操的成功之处，就在于控制了汉献帝，徐知诰因此决心向曹操学习。
徐知诰留在扬州城，有杨溥在前面作挡箭牌，很多事情相当好办。就算徐知询兴师问罪，从道义上来说，他徐知诰也能占据上风。于是徐知诰一边把自己的地盘牢牢控制好，一边挖徐知询的墙角。
对于痛骂过自己的徐玠，徐知诰不计前嫌，把徐玠招入帐下，当成心腹幕僚。对于徐温的死忠心腹严可求，徐知诰明白，没有争取的可能性。那么退而求之，让严可求保持中立，不再为徐知询出谋划策，就算是成功。徐知诰把女儿嫁给严可求的儿子严续，和严可求结成儿女亲家，大大缓和了与严可求之间的敌对关系。
双方还没正式交手，徐知诰在人和方面已经占尽优势。尽管徐知询占据天时、地利，但鹿死谁手还很难说。这段时间，是杨溥最幸福、最愉悦的时光，乘着徐氏兄弟争锋相对，杨溥难得在一些军政大事方面有了一些发言权。
唐天成三年（928年）二月，杨溥册封儿子杨琏为江都王、儿子杨璘为江夏王、儿子杨璆为宜春王、侄子杨玢为南阳王。徐温死后，唐廷的重臣安重诲打算劝说李嗣源出兵攻打吴国，但遭到了李嗣源的拒绝。
杨溥派遣通事舍人刘传忠出使后唐，想缓和同唐廷的关系。但安重诲铁了心要和吴国作对，以吴国抗礼、遣使窥觇为理由，拒绝了吴国的好意，双方关系彻底断绝，转变为敌对关系。和唐廷搞坏了关系，杨溥便把目光对准了马殷的楚国。
天成三年（928年）四月，杨溥和徐知诰商量之后，派遣右雄武军使苗磷、静江统军使王彦章率兵攻打岳州，希望能以此战的胜利，来建立起自己的威望。
他们见楚军刚刚在岭南和南汉大战，而且被打得大败而回。因此两人认为马殷已老，手下已经没有什么名将，正是夺取打击楚国的大好机会。
面对吴国的再度大兵压境，马殷感到压力巨大，立即召集群臣商议应对之策。马殷说道：“吴国杨溥想趁着我们岭南兵败之际，大举来犯，想给他建立威望。诸位有何高见？”
高郁说道：“殿下，不必担心。这吴国的名将不是已死，就是被冷落。虽然他们气势汹汹而来，我看要战胜他们并非难事。我建议请许老将军和王将军率军迎战，必能马到成功。”
马殷听完，朝许德勋问道：“许兄弟年事已高，本来不应该再辛苦你。但是大敌当前，不知兄弟是否愿意再次披挂上阵？”许德勋说道：“殿下，当年长沙的黄忠黄汉升，年过六旬，依然在定军山杀了曹军大将夏侯渊。许某虽然不敢和古代名将相提并论，但愿意效法他，为殿下再立心功。”
马殷大喜，即任命许德勋为主帅、王环为副帅，以刘彦瑫为先锋，率兵赶到岳州，在洞庭湖迎战吴军。许德勋已经征战沙场四十多年了，从昔日一名蔡州军团的下级军官起步，踏踏实实地打好每一场战争，终于位极人臣，成为楚国的权贵重臣。但许德勋并不打算就此躺在功劳薄上休息，他打算继续在战场之上，展示他的军事才能、发挥余热。
大战前夕，许德勋召集全军，鼓舞士气道：“吴军这次的进攻，本就准备不足，不过想乘我们不备而偷袭。如果我们大军正面迎敌，他们肯定做鸟兽而散。我们必定能让他们大败而逃！”
于是许德勋先下令将正面作战的水军埋伏在角子湖附近，又命令王环率领二千余艘战船埋伏在杨林浦，断绝吴军的后路。
第二天早晨，吴国的军队经过荆江口，朝岳州进军。当吴国的水军行进至道人矶之时，和楚国的水军迎面遭遇。许德勋迅速下令，战棹虞侯刘彦瑫率三百轻舟绕到吴军背后，而自己则率水军主力迎战吴军。
吴国水军遭受两面夹击，大败而逃。但后路又被潜伏在杨林浦的王环堵截，无处可逃。经过一昼夜的激战，楚国水军大败吴国水军，斩首、俘获无数。甚至把吴军的主将苗璘、王彦章也一并生擒活拿了，取得了一场酣畅淋漓、毫无争议的胜利。
杨氏的吴国和马氏的楚国之间，从最早的淮南军和蔡州土团白条军的淮南、浙西争夺战开始，再到后来淮南同楚国之间的多次战争，双方大大小小交战数百回合，基本上是平分秋色，谁也没占到多大便宜。
按照吴国的一贯作风，道人矶之战惨败之后，必然会稍作休整，然后报复性地再次发动战争。他们非得在战场上打败楚国一次，找回一些面子才肯罢休。这次却没有发生这样的事情，吴国方面在惨败后一个月，主动派遣使者到楚国，要求谈判。
一向以江南头号强国自称的吴国，因为一次战争的失利，便向楚国服软，似乎有些难以想象。这是因为吴国新的掌权者徐知诰，不是狂热的好战之人。他的目标是夺取杨吴的江山社稷，如果因为和楚国陷入了无休止的战事而影响了他的目标，实在得不偿失。
既然徐知诰主动抛出了要求和平的橄榄枝，马殷也选择了接受。马殷毕竟岁数大了，也不想整天打来打去，他此刻想得最多的就是安享几年太平日子，他早已厌倦了打打杀杀的日子。
天成三年（928年）五月，楚国和吴国很快达成协议。自岳州道人矶之战以后，两国之间再也没有发生过大的战事。既然已经是讲和，那么吴军的两位战俘苗璘、王彦章留着也就没有意义，马殷下令释放他们。
负责释放苗璘和王彦章的，就是俘虏了他们的许德勋。许德勋送别苗璘和王彦章到长沙城外时，对他们说道：“楚国虽小，但旧臣勋将都还在，你们吴国不要再来打我们的主意了。如果你们不甘心，那也要等到以后楚国的小马们内斗时，你们再出兵不迟。”
许德勋当然不是吴国的间谍，而且对楚国和马殷也十分忠心。他之所以说出这番话，是因为他已经察觉出马殷的几个儿子已经在勾心斗角，他对此十分不满。马殷的儿子大多不成器，许德勋的儿子许可琼的人品一样有大问题。因为许可琼后来成了一个可耻的叛徒，大丢了许德勋的脸面。这是后话，略过不提。
虽然马殷不想打仗了，但是人在江湖，身不由己。天成三年（928年）六月，高季兴又得罪了洛阳的后唐皇帝。李嗣源大怒，下诏给马殷，要求马殷配合唐军一起攻打荆南。
在吴军在道人矶和楚军大战的同时，高季兴也没闲着，他以荆、归、峡三州称藩于吴国，正式宣布归附吴国。有人主动来归附自己，吴国皇帝杨溥自然大喜，当即册封高季兴为秦王。
高季兴的这种行为，完全是不把洛阳的唐廷放在眼里，这自然激怒了李嗣源。李嗣源这才下诏给马殷，要他出兵灭掉高季兴。
对于李嗣源的诏令，马殷也只能听从。当然没必要完全遵循他的旨意，可以做做样子，有个交代就行。因为马殷接受了王环上次的建议，高季兴和荆南的存在，对于楚国来说，并非坏事。马殷在李嗣源使者的催促下，只得再次出兵。
马殷早已决定让自己的几个儿子上上战场，加以历练。之前安是马希瞻，接着是马希声。这次马殷决定安排来次子马希范，充当了监军，以便积累一些行军作战的经验。
大将许德勋再次受命，率军征战荆南。荆南军和楚军在沙头遭遇。以荆南的军力，当然不是楚军的对手。此次的荆南军主将是高从嗣。他是荆南的云猛指挥使，高季兴的侄子。高从嗣骁勇有力，经常单枪匹马、冲杀于阵前，屡立战功，是荆南军中的猛将，因此深得高季兴的喜爱。
高从嗣知道野战或是混战，荆南军不是楚军的对手。于是他突发奇想，打算仿效古代名将，要单打独斗战胜楚军大将，以鼓舞士气，震慑楚军。高从嗣狂妄自大，单枪匹马直到阵前挑战，指名道姓要马希范出战。
马希范平时爱舞文弄墨，吟诗作对才是他的强项，舞刀弄枪却不是他的所爱，再说他一直过着安逸的生活，也没上过战场，自然不会接受和高从嗣的挑战。但是如果楚军就此服软，没人敢出来应对高从嗣的挑战，士气肯定会受到打击。
此时决胜指挥使廖匡齐挺身而出，迎接高从嗣的挑战。廖匡齐拍马舞刀，冲到了高从嗣面前，举刀就砍。高从嗣挥枪相迎。两人马打盘旋，在战场上大战了数十回合。廖匡齐终究技高一筹，卖个破绽，一刀斩杀了高从嗣。
廖匡齐，就是韶州刺史廖爽之子，楚国天策府学士廖匡图之弟。当年高郁对马殷曾说过“马得料而肥”的话，马殷才接受了廖爽一家的投降，楚国也因此增添了一文一武两位人才。廖匡图学文，以善文辞而被封江南观察判官，后来进入天策府，是十八个学士之一。廖匡齐则学武，屡立战功而升为了决胜指挥使。廖匡齐能当上楚国的决胜指挥使，自然是武艺超群的将领。高从嗣最终为自己的狂妄自大，付出了生命的代价。
高从嗣是荆南的猛将，居然被楚军中没有什么名气的廖匡齐在阵前斩杀，整个荆南军队士气顿时低落。荆南军无心应战，慌忙撤了回去。高季兴很快得知侄子高从嗣被杀而亡的消息，吓得大惊失色，立即派遣使者来到长沙，请求和谈。
马殷本就不打算彻底消灭高季兴，所以也就顺水推舟接受了高季兴的和谈要求。马殷下令许德勋见好就收，停止对荆南的进攻。
楚国撤兵后，高季兴趁着楚军不备，派兵偷袭了岳州，俘虏岳州刺史李廷规而去。马殷得报，勃然大怒，准备再次发兵攻打江陵。大军正要出发，却见到李廷规从江陵回到长沙。