李回几乎不费吹灰之力就夺取了南昌县，他的七万大军距离南昌县还有二十里，南昌县的数千守军就弃城而逃。
七万大军浩浩荡荡兵临城下，这时，城门开启，知县带着几名文吏出城迎接宋军到来。
“下官南昌知县张新欢迎天军归来！”
李回奇怪问道：“你们知府和通判呢？”
“回禀元帅，他们在叛军到来前便已经逃了，其他县官也都逃走。”
李回哼了一声，“那你为何不逃？”
张新不亢不卑道：“若卑职也逃了，城中的百姓怎么办？”
李回点了点头，“先进城再说！”
大军浩浩荡荡进了南昌县，城内秩序井然，倒也不乱，李回问道：“城内有多少叛军？”
“回禀元帅，刚开始有几万军队，但不多久就撤退了，只留下几千军队，在城头插满旗帜，虚张声势。”
李回暗暗点头，果然被陛下猜对了，对方的真正目标是镇江府，而江南西路只是虚攻。
“城内还有多少粮食？”
“卑职不知，但他们仓惶逃走，没有携带粮食，估计有十万石左右。”
李回随即对巨师古道：“你率两万军守南县，我带领大军继续追击，彻底收复江南西路。”
巨师古迟疑道：“大帅，卑职总觉得敌军这样撤退有诈！”
李回恶狠狠瞪了他一眼，“这是天子的旨意，你想让我抗旨不遵，当第二个岳飞吗？”
一个抗旨不遵的大帽子盖下来，巨师古不敢吭声了。
李回随即下令大军休息一个时辰，然后出发追击敌军，同时令人去搭建浮桥。
一个时辰后，浮桥搭建完成，李回率领五万大军渡过浮桥，浩浩荡荡向北面江州杀去。
时间到了两更时分，万籁俱寂，南昌城内一片寂静，这时，隐藏在南昌城各处埋伏士兵出动，他们从各处向城北的城皇庙集中，很快集结成一千人的队伍，数十辆小型投石机也出现在军营四周。
一千人的队伍随即向北城门发动攻击，守北城的宋军士兵虽然有三百余人，但基本上都在熟睡中，杀了宋军士兵一个措手不及，片刻被消灭在熟睡之中。
城门开启，城外的三万余淮西军杀进城内，与此同时，安静的军营突然燃起了大火，火势熊熊，浓烟弥漫，小型投石机将一桶桶火油抛进军营内。
军营内士兵哭爹喊娘，东奔西突，无数士兵被浓烟呛晕过去，再也没有醒来。
巨师古心急如焚，率领数千士兵突围，他刚奔到军营大门前，一阵梆子声响起，箭失如暴风骤雨般射来，巨师古措手不及，连人带马被射得跟刺猬一样，当场惨死。
其余士兵吓得纷纷跪地投降，淮西军接受投降，一批批士兵举手从军营内逃出来，士兵们没有选择，要么被烧死，要么投降，甚至想反抗都要被同伴先杀死。
两万军队最终没有能逃出南昌城，全军覆灭，近七千余人被烧死或者被浓烟窒息而死，其余士兵全部投降。
就在南昌城被偷袭的同一时刻，李回率领五万大军也在一片树林内休息，这里位于赣水西岸，距离赣水约二十里，方圆数十里内没有县城，距离他们最近的县城就是赣水东岸的南昌县，但也在四十里外了。
五万大军轻兵简行，只带了五天的干粮，正好够杀到长江边再回到南昌县，半夜里，北方忽然有十支火药箭飞射上天，这是有大队敌军来袭的警报。
士兵们纷纷从梦中惊醒，吃惊地望着天空火药箭。
李回大喊道：“全部起身！全部起身！”
远处轰鸣马蹄声响起，竟然是骑兵杀来了，只片刻，千余骑兵从他们休息的树林边奔过，无数火药箭射进树林，开始有松树燃烧起来，五万大军慌忙向南撤退，一部分军队刚撤退出树林，一万骑兵却忽然从西面杀来，杀了宋军一个措手不及。
与此同时，数万军队从北面杀来，树林起火，骑兵突击，宋军根本无法整军，军队秩序大乱，混乱中，只听无数士兵大喊：“李回逃走了！李回逃走了！”
军心迅速崩溃，没有人再愿意抵抗，宋军大败，数万大军在黑暗中向奔逃，淮西军在背后掩杀，士兵们互相践踏，投降者不计其数。
李回率军一口气逃出三十余里，天渐渐亮了，他收拢败兵，却发现已不足两万人。
这时，李回发现一个更可怕的事情，赣水上的浮桥消失了，他们渡不了赣水，水面上全部是淮西军的战船。
直到这时，李回才终于意识到他们犯下大错，张俊的主力就在江南西路，只是一步步诱惑他们渡过赣水，一旦他们过了赣水，他们就彻底完了。
一名斥候从南面奔来禀报，“启禀元帅，南面十里外发现三万淮西军，截断了南下道路！”
有一名斥候奔来禀报，“西面五里外发现两万敌军！”
这时，北面也出现了淮西军主力，十万淮西军从三个方向将李回的残军包围，而东面却是宽阔的赣水，
李回走投无路，也无力抵挡，士兵们几乎都是赤手空拳，为逃命连盔甲都丢掉了，人心惶惶，李回万般无奈，只得下令全军投降。
至此，江南西路的八万宋军，除了守上饶的一万人，其余七万军队全军覆灭。
中午时分，无数报童从《京报》报馆涌出，他们一边奔跑一边大喊，“号外！号外！江南西路宋军全军覆灭，巨师古战死，李回投降！”
随着报童的奔跑和一份份《京报》的投出，宋军在江南西路惨败的消息像长了翅膀一样，迅速传遍了临安城。
报上头版头条就是一行大字，‘江南西路八万宋军全军覆灭，巨师古战死，李回投降！’格外触目惊心。
下方详细描述是由于宋军贪功冒进，跨过赣水后被淮西军切断后路，军心崩溃，全军惨败，巨师古在南昌县被偷袭，两万军队被烧死或者投降。
消息传开，全城哗然，几乎所有的茶馆和酒楼都在谈论这件事，群情激愤，数万人聚集在御街朝天门前，愤怒大喊。
先是在海州惨败，十万军队全军覆灭，这才半年时间，宋军又再次遭到惨败，八万大军全军覆没，临安军民绝望到了极点，也愤恨到极点，为什么朝廷这么昏庸无能，屡战屡败？
数万百姓也没有什么诉求，就是聚集在朝天门前大喊，发泄内心的愤恨。
御书房内，一张《京报》摊放在桌上，天子赵构失魂落魄地坐在桌前，两眼直勾勾地望着报纸，大脑里一片空白。
这时，内侍小声道：“陛下，几名相公紧急求见！”
好一会儿，赵构才终于反应过来，点点头，“宣他们觐见！”